Etienne Froment2024 s’annonce comme une année mouvementée pour les cryptomonnaies. Si l’on en croit les spécialistes, il y a beaucoup de raisons à croire à une nouvelle ruée vers “l’or digital”. Explications.
Un nouveau cycle devrait bientôt débuter
Tous les quatre ans environ, un événement très particulier se produit dans la cryptosphère, le “halving” du Bitcoin. Il s’agit d’un mécanisme qui est programmé dans le protocole du Bitcoin et de sa blockchain. Vous le savez sans doute, le Bitcoin est “miné” ou disons pour simplifier produit par de véritables micro-ordinateurs dont la seule tâche est de résoudre des problèmes mathématiques. La plupart de ces machines sont détenues par des sociétés qui en ont fait leur spécialité. Le halving se produit tous les 210 000 blocs, soit environ tous les quatre ans. Le prochain halving devrait prendre place quelque part en début d’année 2024. Lors de cet événement, la récompense des mineurs est divisée de moitié. Historiquement, cet événement a eu d’énormes impacts sur les prix, engendrant des augmentations significatives des prix du Bitcoin. Le “halving” est désormais utilisé comme un indicateur du début du marché haussier. Dans la pratique toutefois, les prix ne s’envolent pas forcément immédiatement après cet événement. Il faut parfois même attendre plusieurs mois avant que le marché ne réagisse. Jusqu’à présent, le halving a causé quatre marchés haussiers. Et il est fort probable qu’il soit le point de départ du cinquième.
L’ETF comme accélérateur
Si vous suivez un peu l’actualité, vous avez certainement entendu parler des fameux ETF adossés au Bitcoin ou à l’Ethereum, pour lesquels plusieurs gérants d’actifs comme BlackRock ont déjà fait des demandes à la SEC, le gendarme financier américain. Mais un ETF c’est quoi ? Les “Exchange Traded Funds” sont des instruments financiers qui permettent aux investisseurs de répliquer la variation d’un fonds indiciel coté en Bourse tel que le CAC 40 ou le Nasdaq. BlackRock et d’autres fonds souhaitent décliner ce modèle au secteur des cryptos pour avoir un ETF répliquant la valeur du Bitcoin. Et mine de rien, cela représente un potentiel énorme. “La taille du marché des ETF en 2023 en bourse, c’est 10.000 milliards d’euros” nous confirme Julien Vallet, PDG et cofondateur de Finst, une plate-forme de trading néerlandaise. “Leur approbation va engendrer des mouvements dans les prix. Dès que le feu vert sera donné, les gestionnaires d’actifs vont acheter massivement du Bitcoin. Il y a une douzaine de demandes d’ETF en attente d’une validation par la SEC. Il y a un engouement pour les ETF qui est au plus haut. Et l’ETF sur le Bitcoin n’est qu’un début.” Pourquoi l’ETF va intéresser du monde ? Parce que les institutionnels, les fonds d’investissement notamment, ne seront plus “bloqués” par la régulation. L’achat d’actifs sera beaucoup plus facile. “Ce sont les gérants d’actifs comme BlackRock qui vont l’acheter en grande majorité. Leurs clients leur demandent des cryptos.”
La tokénisation d’actifs réels
Autre espoir du secteur : l’approbation d’une tokénisation d’actifs réels sur la blockchain. Concrètement, des “copies” d’actions digitalisées, beaucoup plus faciles à acheter que des actions classiques. “Quand on achète un ETF ou une action, derrière il y a un nombre de processus impressionnant, c’est un processus très complexe qu’on ne voit pas et qui coute très cher. Si vous tokénisez des actions et ETF et que vous en faites un actif échangeable sur la blockchain, les coûts baissent drastiquement, les règlements deviennent instantanés (contre 2 jours actuellement) et c’est beaucoup plus sûr” explique Julien Vallet. “Je pense que c’est ce qui va fondamentalement changer le monde dans lequel on vit.” Et à en croire les spécialistes, la tokénisation ne devrait pas s’arrêter aux actions puisqu’il sera possible de tokéniser de l’or également et d’autres matières premières, un peu à la façon de ce que fait déjà Revolut actuellement. “Je ne serais pas surpris si ce sera possible dès l’année prochaine.”
