Les Centralized Exchange (CEX) : c’est quoi, et peut-on s’y fier pour stocker ses fonds ?

Certains les voient comme des piliers instables de la finance numérique, tandis que d’autres les considèrent comme des indispensables. Mais qu’en est-il vraiment des bourses d’échange de cryptomonnaies, sont-elles des lieux fiables pour conserver ses actifs ?

La récente tempête chez FTX a non seulement secoué le monde de la cryptomonnaie, mais a également ébranlé la confiance envers les CEX, ou Centralized Exchange. Pour la plateforme américaine, les pertes ont été considérables : près de 10 milliards de dollars envolés des comptes des clients, révélations sur l’utilisation unilatérale des fonds par l’ancien PDG Samuel Bankman-Fried, son arrestation pour fraude électronique, etc. Ces dommages ont semé le doute chez de nombreux investisseurs quant à la fiabilité des exchanges centralisés.

La débâcle de FTX a engendré une frénésie de spéculations, incitant certains à prôner l’abandon des exchanges centralisés. Cependant, malgré ces turbulences, les récentes données concernant Binance, par exemple, montrent que les investisseurs ne sont pas pressés de tourner le dos à ces plateformes : 166 millions d’utilisateurs recensés en novembre 2023, et récemment, 185 millions. Mais pourquoi cet intérêt renouvelé pour les CEX (centralized exchanges) ? CZ, le PDG déchu de Binance, a apporté une réponse à cette question lors d’un AMA (Ask Me Anything) daté du 14 décembre 2022 :

« Premièrement, simplement parce que nous sommes un exchange centralisé. Les gens peuvent penser que si CZ encourage les retraits, alors il doit y avoir un problème chez Binance. Deuxièmement, et c’est plus fondamental. Aujourd’hui, la plupart des gens utilisent les exchanges tout simplement parce qu’ils ne sont pas capables de sécuriser leurs cryptos par eux-mêmes. »

CZ souligne également l’importance de la capacité à conserver les actifs :

« Si vous êtes en mesure de conserver vous-même vos cryptos, faites-le ! En revanche, pour 99 % des gens aujourd’hui, si vous leur demandez de détenir leurs cryptomonnaies eux-mêmes, ils finiront par les perdre, et ce, de manière beaucoup plus probable qu’en les laissant sur un exchange sécurisé de premier ordre. »

C’est quoi un CEX ?

D’après un article de The Block, les exchanges centralisés (CEX) offrent une multitude de fonctionnalités, compensant ainsi leur nature centralisée. Ils facilitent l’achat, la vente et l’échange de cryptomonnaies et d’autres actifs numériques. Sur ces plateformes, le terme “centralisé” renvoie à une équipe dédiée à attirer les clients. Des plateformes telles qu’Upbit, HTX, Binance, Kraken ou Coinbase doivent également fournir des portefeuilles hébergés sur leurs serveurs pour stocker et gérer les cryptos des clients, ainsi que du personnel compétent pour aider les utilisateurs en cas de problème.

L’accès à ces plateformes est généralement simple pour l’utilisateur moyen. Il commence par l’ouverture d’un compte, suivie souvent d’une vérification KYC (Know Your Customer) et d’une procédure AML (Anti-Money Laundering), puis par le dépôt d’actifs cryptographiques pour la négociation, l’échange et le retrait.

Qu’en est-il de leurs avantages et désavantages ?

Comparés aux exchanges décentralisés (DEX), les CEX ont plusieurs atouts :

• Commodité : Les CEX offrent des interfaces conviviales et des outils adaptés à tout utilisateur, rendant les transactions plus accessibles.
• Liquidité : Ils garantissent des volumes d’échange et de liquidités très élevés, assurant une meilleure fluidité des transactions.
• Dispositifs de sécurité : Les CEX mettent en place des mesures de sécurité telles que le cryptage, l’authentification à deux facteurs et le stockage à froid des cryptomonnaies, rassurant ainsi les utilisateurs quant à la protection de leurs actifs.
• Assistance à la clientèle : Ils proposent un service d’assistance efficace, permettant aux utilisateurs de résoudre rapidement les éventuels problèmes rencontrés.
• Fonctionnalités étendues : Les CEX offrent une large gamme de fonctions telles que les pools de liquidité, les opérations sur marge, etc., offrant ainsi aux utilisateurs une grande flexibilité dans leurs transactions.
• Conformité réglementaire : Ils sont soumis à des réglementations strictes, assurant ainsi la sécurité des transactions et la protection des utilisateurs.

Concernant les inconvénients des CEX, il y a lieu de noter que la récente chute de FTX a mis en lumière les faiblesses des exchanges centralisés. En voici quelques-uns :

• Risques de stockage : La gestion des cryptomonnaies par les bourses expose les utilisateurs à des risques tels que l’insolvabilité, la mauvaise gestion et les attaques de hackers.
• Vulnérabilité aux attaques informatiques : En raison de mesures de sécurité insuffisantes, les CEX sont des cibles potentielles pour les pirates informatiques, compromettant ainsi la sécurité des utilisateurs.
• Exposition de la vie privée : La collecte de données personnelles et l’historique des transactions peuvent compromettre la vie privée des utilisateurs.
• Dépendance à l’infrastructure : Les utilisateurs dépendent fortement de l’infrastructure des CEX, ce qui les rend vulnérables aux éventuelles pannes ou dysfonctionnements.
• Contrôle limité des cryptos : Les CEX peuvent imposer des restrictions sur les transactions, limitant ainsi la liberté des utilisateurs.
• Frais élevés : Les frais de transactions peuvent atteindre jusqu’à 0,2 % de la valeur des transactions, ce qui peut représenter un coût significatif pour les utilisateurs.

Tout cela nous donne un aperçu des avantages et des inconvénients des Centralized Exchange. Malgré les risques potentiels, de nombreux investisseurs continuent de les utiliser en raison de leur commodité et de leur accessibilité. Cependant, l’attrait croissant pour les DEX, en raison de leur décentralisation et de leurs frais de transactions plus faibles, suggère une évolution dans le paysage des exchanges de cryptomonnaies.